El IPC de septiembre mostró una variación de 0,9%, en línea con nuestras estimaciones. En este mes nuevamente destacó el incremento en la división de alimentos. Así, productos como las carnes y lácteos lideraron este aumento, con incrementos de 2,7% y 3,7%, respectivamente. De esta manera, la división de alimentos alcanza niveles de 21,9% en variación de los últimos doce meses.
Sin embargo, en términos de perspectivas, los alimentos podrían empezar a mostrar incrementos menores e incluso variaciones negativas. Lo anterior, pues a nivel internacional estos precios ya están mostrando retrocesos. Además, los factores puntuales que incrementan los precios en septiembre ya no estarían presentes.
Otros factores puntuales a considerar en la inflación de septiembre
Por otra parte, destacó el aporte negativo de la división de transporte, la que anteriormente había liderado los incrementos en la inflación. Este mes en particular la caída en los precios de transporte aéreo de 15,3%, componente altamente volátil, y en los autos usados incidieron de manera negativa. Así, compensaron el incremento de 2,1% que presentó la gasolina, la que a doce meses acumula un alza de 41,1%.
Por su parte, el IPC SAE, que excluye a los elementos más volátiles, mostró un incremento de 0,4%. Este es un componente que en general tiene una mayor persistencia en el tiempo y que está más vinculado a la evolución de la economía. De esta forma, ya se estaría notando la desaceleración del consumo de las personas, tendencia que en los próximos meses incluso sería más notoria.
Si bien octubre sería un mes con una inflación aún cercana a 0,9%, a partir de noviembre veríamos registros más cercanos a 0,4%, señal de lo anterior.
Con todo, estimamos que la inflación finalizará este año en torno a 12,5%. Por otra parte, producto de la caída en la actividad, la inflación de 2023 retrocedería hasta finalizar el año en torno a 5,0%.
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